键邦股份（603285）2024年半年度董事会筹谋辩驳现实如下：【SAL-049】本当にあった！！ニューハーフ御用達 性感エステサロン 4 射精させちゃうスペシャルコース付き

一、陈述期内公司所属行业及主营业务情况评释

公司是一家从事高分子材料环保助剂研发、坐褥与销售的高新技艺企业，经过多年的筹谋积贮，已形成了以赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等高分子材料环保助剂为中枢的家具体系。把柄国度统计局发布的《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所处行业属于“C26化学原料和化学成品制造业”之“C2661化学试剂和助剂制造”。

（一）行业基本情况

1、行业主要产业政策

2、行业主要法律法例及产业政策对公司的影响

国度及地方政府出台了一系列营救精致化工行业发展的产业政策，为公司所在的精致化工行业健康发展提供了高超的政策环境，《精致化工产业创新发展实施有规划（2024—2027年）》指引精致化工产业高端化、绿色化、智能化发展，《山东省化工产业“十四五”发展筹谋》、《塑料加工业“十四五”发展筹谋携带见地》、《塑料加工业“十四五”科技创新携带见地》等文献均提议跋扈营救高分子材料助剂尤其是环保型助剂行业的发展，有助于促进我国高分子材料助剂行业的不时发展和转型升级。此外，国度对精致化工行业的环境保护、安全坐褥等条目握住提高，也推动了我国精致化工行业绿色化发展升级，促进行业以强凌弱，进一步优化产业结构，为公司主营业务提供了高超的发展机会。

3、下流行业需求情况

把柄中国石油和化学工业长入会的展望，2024年寰宇化学品增长率将从2023年的仅0.3%擢升至2.9%，其中亚洲商场将引颈寰宇需求增长，同期欧盟化学品产量2024年将增长1.0%，从2022年和2023年的-6.3%和-7.6%的下落趋势中规复。把柄中国涂料工业协会的数据统计，2023年我国涂料工业总产量3，577.2万吨，较上年同期同比增长4.5%。把柄国度统计局的数据统计，我国塑料成品产量从2023年1-2月的同比下降7.4%，规复至2023年全年的同比增长3.0%，2024年1-5月连续延续上涨态势，好意思满同比增长1.0%。

（二）公司主要家具情况

公司现在的主要家具系列包括赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等，家具主要算作踏实剂、催化剂、增塑剂、偶联剂等功能助剂应用于PVC塑料、涂料以及锂电材料等鸿沟，陈述期内公司开发了阻燃剂鸿沟客户。

（三）公司市时势位

经过多年坐褥筹谋，公司已与艾伦塔斯集团、百尔罗赫集团、雷根斯集团、埃塞克斯集团等寰宇知名的PVC塑料、涂料过头助剂鸿沟客户建立了恒久踏实的调解联系，并不时开拓新的应用鸿沟，开发了富临精工（300432）、中创新航等国内知名的新动力锂电行业客户，陈述期内公司开发了阻燃剂鸿沟客户。在赛克等家具鸿沟，公司已具有较强的商场竞争力和当先的行业地位。把柄中国塑料加工工业协会塑料助剂专科委员会的数据统计，2021-2022年，公司赛克家具在国内商场的占有率分辩约为89%和83%，钛酸酯家具在国内商场的占有率分辩约为41%和42%。

凭借在高分子材料环保助剂鸿沟积贮的中枢技艺工艺与丰富的运营惩办教养，公司的技艺实力与行业地位已得到了专科机构及有关部门的等闲招供。公司得到了工信部和中国工业经济长入会认定的“第六批制造业单项冠军”、“中海外贸出口先导指数样本企业”、中国石油和化学工业长入会“专精特新优选企业”、“2022年度塑料助剂行业‘优秀企业’荣誉名称”、“山东省瞪羚企业”、“山东省制造业单项冠军企业”、“山东省‘专精特新’中小企业”等荣誉奖项，担任中国塑料加工工业协会塑料助剂专科委员会第四届常委会理事单元，并已成为“济宁市认定企业技艺中心”和“山东省博士后创新实践基地”。

二、筹谋情况的接头与分析

2024年1-6月，面对复杂多变的外部环境，公司按照既定的发展计谋，凭借行业地位、产能鸿沟、客户资源和家具质料等竞争上风，公司好意思满营业收入36，291.39万元，同比增长5.70%。上半年公司重心筹谋情况如下：

（一）下流商场发展

把柄国度统计局数据，2024年上半年，国内坐褥总值同比增长5.0%。鄙人游应用鸿沟方面，PVC等团员物商场经过2022年和2023年的疲软后将规复到GDP增长水平以致更高，且需求增长主要来自于亚洲。把柄国度统计局的数据统计，我国塑料成品产量从2023年1-2月的同比下降7.4%，规复至2023年全年的同比增长3.0%，2024年1-5月延续上涨态势，好意思满同比增长1.0%。2024年3月，国务院常务会议审议通过《推动大鸿沟开拓更新和耗尽品以旧换新活动有规划》，推动新一轮大鸿沟开拓更新和耗尽品以旧换新，积极开展汽车、家电等耗尽品以旧换新，故意于进一步促进下流漆包线及绝缘漆、锂电等行业的需求增长。跟着国民经济和下流行业的进一步企稳回升，公司陈述期内主营家具销量为19，923.96吨，较同期增长18.30%。

另一方面，把柄中国石油和化学工业长入会的展望，2024年寰宇化学品增长率将从2023年的仅0.3%擢升至2.9%，其中亚洲商场将引颈寰宇需求增长，同期欧盟化学品产量2024年将增长1.0%，从2022年和2023年的-6.3%和-7.6%的下落趋势中规复。陈述期内，公司外售取得的营业收入为11，041.47万元，较客岁同期增长30.87%。

（二）客户资源和应用鸿沟拓展

经过多年筹谋积贮，公司家具已秉承到了商场的等闲招供，与艾伦塔斯集团、百尔罗赫集团、雷根斯集团、埃塞克斯集团等寰宇知名的PVC塑料、涂料等高分子材料过头助剂鸿沟客户保持恒久踏实的调解联系，并不时开拓新的应用鸿沟，开发了富临精工、中创新航等国内知名的新动力锂电行业客户。在赛克等家具鸿沟，公司已具有较强的商场竞争力和当先的行业地位。

公司的市时势位和客户资源关于异日的商场拓展具有要紧作用。一方面，上述客户坐褥需求的握住增多以及踏实剂等家具握住向环保、绿色地方升级，将为公司现存家具提供踏实的商场需求；另一方面，上述优质客户的积贮具有较强的示范效应，故意于公司开拓潜在客户及拓展新的应用鸿沟，进一步提高公司的营收与盈利智力。陈述期内，把柄SBM客户家具适配需求，在SBM50/55系列上开发了新招牌，丰富了家具系列，有助于提高商场份额。

陈述期内，依托主营家具的上风，公司开发了阻燃剂鸿沟客户，并已好意思满踏实小批量供货。把柄The Business Research Company出书的《2024年阻燃剂寰宇商场陈述》，阻燃剂商场鸿沟将从2023年的79.4亿好意思元扩大到2024年的84.7亿好意思元，复合年增长率为6.7%。新应用鸿沟的开拓，有助于进一步丰富公司家具劳动体系，扩大下流商场隐蔽面，推动主营业务的不时健康发展。

（三）相持技艺研发

公司恒久以来高度深爱技艺研发资源的积贮，公司现在已在赛克、钛酸酯、DBM/SBM、乙酰丙酮盐等家具的配方假想、参数成就、过程管控等方面积贮了中枢技艺，一方面大概知足公司现存主营业务的需要，握住改善家具质能与质料，擢升坐褥效力，裁减坐褥资本，为主营业务的不时发展提供充分的中枢技艺营救，另一方面，跟着高分子材料助剂行业的发展以及下流应用鸿沟的握住拓宽，公司的技艺研发上风将进一步突显，通过对家具的不时升级和创新，把捏下流新的发展机遇，为公司提供更弘大的发展空间，从而培育新的收入与利润增长点。

陈述期内公司高度深爱技艺与家具的不时研发与创新。

（四）不时培育新质坐褥力【SAL-049】本当にあった！！ニューハーフ御用達 性感エステサロン 4 射精させちゃうスペシャルコース付き

《精致化工产业创新发展实施有规划（2024—2027年）》指引精致化工产业高端化、绿色化、智能化发展，《山东省化工产业“十四五”发展筹谋》、《塑料加工业“十四五”发展筹谋携带见地》、《塑料加工业“十四五”科技创新携带见地》等文献均提议跋扈营救高分子材料助剂尤其是环保型助剂行业的发展，公司算作高分子材料环保助剂鸿沟的先驱，凭借其深厚的技艺积贮、不时的研发创新和优质的客户资源，正逐步好意思满新质坐褥力。

公司在现存高分子材料助剂家具鸿沟已构建起显耀的产能鸿沟与熟练的坐褥管控体系，产能上的上风大概匡助公司形成鸿沟效应，擢升原材料采购的踏实性和议价智力，裁减坐褥资本，同期不错保证公司对下搭客户的快速反馈和家具的实时委用，故意于欷歔公司与客户之间的踏实调解联系，在多年坐褥筹谋过程中积贮的坐褥管控智力与运营惩办教养大概匡助公司握住优化技艺工艺和操作规程，擢升家具品质与坐褥效力，裁减坐褥资本。跟着化工行业对安全环保的条目握住擢升，对鸿沟较小的企业增多了更多资金插足与惩办难度方面的挑战，使得无法知足条目的企业难以保证不时踏实筹谋，最终被行业淘汰，行业资源向头部企业聚集，领有产能鸿沟和惩办上风的企业将霸占更多的商场份额与客户资源，在商场竞争中占据故意位置，握住擢升业务鸿沟与盈利智力。

三、风险成分

1、毛利率波动风险

公司现在在赛克等家具鸿沟已形成了当先的市时势位，具有一定的商场议价智力，但环氧乙烷等公司主要原材料受到国际经济神志与供求联系的影响，主要原材料的价钱存在一定的不深信性。如若异日行业竞争加重，公司家具销售价钱也会存鄙人降的风险。因此，当公司家具价钱或原材料价钱发生波动时，可能对公司当期毛利率及筹谋功绩产生不利影响。

2、应收款项发生坏账的风险

陈述期末，公司应收账款的账面价值为9，529.39万元，应收单子与应收款项融资共计账面价值为17，139.51万元。跟着公司异日筹谋鸿沟的进一步扩大，公司有关应收科蓄意金额或相应增多。如若公司客户的坐褥筹谋情况或财务情状因宏不雅政策变化、行业景气度变化或技艺革命等成分的影响发生关键不利变化，公司应收款项发生坏账的可能性会增多，从而对公司坐褥筹谋产生不利影响。

3、境外售售与汇率波动风险

陈述期内，公司外售取得的营业收入为11，041.47万元，占营业务收入的比例为30.42%。陈述期内，公司财务用度中的汇兑净失掉分辩为-110.81万元。连年来，国际政事经济神志日益复杂，发生了中好意思买卖摩擦、俄乌打破等国际事件，如若异日国际神志与外汇政策等发生不利变化，一方面可能影响公司对境外客户的销售，另一方面可能使得汇率发生大幅波动，导致公司汇兑失掉增多，从而对公司当期功绩产生不利影响。

4、税收优惠政策变动的风险

键邦股份于2021年12月取得文凭编号为GR202137007069的高新技艺企业文凭，键兴新材料于2021年12月取得文凭编号为GR202137000842的高新技艺企业文凭。陈述期内，键邦股份和键兴新材料适用15%的税率计缴企业所得税。如若公司过头子公司在有用期满不行连续取得高新技艺企业经验，或国度有关税收优惠政策发生变化，将会对公司的筹谋功绩产生不利影响。

5、环境保护风险

公司主要家具的坐褥过程中会产生废气、废水、固废等浑浊物，公司高度深爱环境保护职责，通过不时的环保插足和技艺修订，提高资源应用水平，保险浑浊物的妥善处理和排放。跟着绿色发展理念的贯彻落实以及全社会环保意志的进一步增强，异日国度和地方政府可能对环境保护提议更高的圭臬和条目，届时公司环保资本可能会进一步增多，从而对公司功绩产生不利影响。如若异日公司的环保设施及浑浊物排放无法不时顺应国度环保条目，则可能收到相应的整改或处罚法子，对公司坐褥筹谋产生不利影响。

6、安全坐褥风险

公司是一家从事高分子材料环保助剂研发、坐褥与销售的高新技艺企业，在坐褥过程中需要用到环氧乙烷等多种化工原材料。公司高度深爱安全坐褥，建立健全并严格引申安全惩办轨制，陈述期内未发生安全坐褥包袱事故。如若发生职工违背操作历程、坐褥过程惩办规章不当或当然灾害等不测情况，可能会导致安全事故，从而对公司坐褥筹谋酿成不利影响。

7、新家具研发失败风险

公司现在已形成了以赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等高分子材料环保助剂为中枢的家具体系，主要应用于PVC塑料与涂料等行业。公司不时开展新技艺与新家具的研发创新，一方面擢升家具质能与品质，裁减家具资本，保持家具的商场竞争力，另一方面把柄下流商场需求丰富家具劳动体系，开拓新的应用鸿沟。如若公司未实时进行技艺与家具创新以知足客户需求，或家具质料未能得到客户招供，将濒临新家具研发失败的风险，从而影响公司家具的竞争力，对公司筹谋功绩产生不利影响。

8、商场开拓不达预期的风险

公司现在的主要家具包括赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等，家具主要算作踏实剂、催化剂、增塑剂、偶联剂等功能助剂应用于PVC塑料、涂料以及锂电材料等鸿沟，其中赛克家具已取得了较高商场份额。为了进一步拓宽家具的应用空间，公司鼓励赛克在聚氨酯、阻燃剂等鸿沟中的应用，并通过召募资金投资形状向产业链下流鸿沟进行延迟。同期，公司所在的环保助剂行业还在握住鼓励对铅盐类等传统踏实剂的替代，仍具有较大的替代空间。

若异日下流PVC塑料、涂料等应用鸿沟增长趋缓，公司未能在新鸿沟商场取得推崇，或者助剂行业环保化的政策引申不足预期，公司将濒临主要家具商场开拓不达预期的风险。

9、宏不雅经济与化工行业景气度波动的风险

公司主营业务为高分子材料环保助剂的研发、坐褥与销售，家具主要应用于PVC塑料与涂料等下流行业，下搭客户的发展情状和需求量是影响公司坐褥筹谋的要紧成分。化工行业的产销鸿沟与宏不雅经济的景气度息息有关，受到国表里宏不雅经济波动、产业政策变动等多种成分的影响。如若异日国表里宏不雅经济或产业政策发生不利变化，导致化工行业景气度下降，公司下搭客户需求量减少，将会对公司坐褥筹谋酿成不利影响。

10、商场竞争风险

公司在行业内具备较强的竞争上风与较高的商场占有率，公司所在行业较好的发展远景以及较高的家具附加值可能会驱使行业内公司扩大产能，加大新家具的研发和商场投放力度，并眩惑新的竞争者进入行业，导致异日商场竞争的加重，公司可能濒临下搭客户的流失，从而不利于公司筹谋功绩和市时势位的守护和擢升。

11、原材料和动力价钱波动的风险

公司的采购现实主要包括环氧乙烷、氰尿酸、尿素、正丁醇和四氯化钛等原材料以及电、自然气、蒸汽等动力，这些化工家具和动力的价钱与上游原油等巨额商品的价钱与动力供应情况息息有关，会受到国际经济神志与供求联系等诸多成分的影响，存在一定的不深信性。公司主要原材料和动力采购价钱均存在一定的波动，如若异日原材料和动力价钱发生大幅波动，且公司未能接收有用法子消化上述变化，将对公司当期筹谋功绩产生不利影响。

12、家具价钱波动的风险

公司坐褥的主要家具为赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等高分子材料环保助剂，属于精致化学品，其家具价钱将受到险峻游供需联系变化影响，从而形成价钱波动。如若异日公司家具险峻游供需情状发生变化，酿成公司家具价钱进一步下落，将可能对公司筹谋功绩酿成一定的影响。

13、下流应用鸿沟波动的风险

公司主营业务为高分子材料环保助剂的研发、坐褥与销售，家具下流行业主要系PVC塑料与涂料等高分子材料及锂电材料等新兴应用鸿沟，并最终等闲应用于建筑材料、汽车、电器、包装材料、日用品等鸿沟。下流应用鸿沟的发展情状及需求量与国表里宏不雅经济、产业政策、末端耗尽商场需求等成分的波动息息有关。若异日国表里宏不雅经济不时下行，产业政策发生不利变动，从而导致下流应用鸿沟需求减少，则可能会对公司功绩产生不利影响。

四、陈述期内中枢竞争力分析

（一）客户资源上风

化学助剂鄙人游高分子材料过头成品的坐褥、加工与使用过程中起着要紧的作用，联系着下流家具制造的成败和品质。因此，下流高分子材料过头助剂客户对助剂家具的性能、质料、委用智力等条目较高，一般需要经过较永劫刻的严格筛选才会深信调解联系，在恒久调解后每每也不会沉着更换供应商，以保证供应链的安全性和踏实性。公司经过多年的筹谋积贮，已与塑料、涂料等高分子材料过头助剂鸿沟的国表里知名客户建立了恒久踏实的调解联系，在客户资源的欷歔与开发方面已具备先发上风。

在赛克鸿沟，公司积贮了百尔罗赫集团、雷根斯集团、开米森集团等寰宇当先的PVC踏实剂制造商，金昌树集团等国内知名的PVC踏实剂坐褥企业，以及艾伦塔斯集团、埃塞克斯集团等漆包线及绝缘漆行业的国际集团等客户资源。

在钛酸酯鸿沟，公司家具已算作催化剂、增塑剂、偶联剂等多种功能助剂等闲应用于塑料、涂料和锂电材料等行业，积贮了艾伦塔斯集团、埃塞克斯集团等漆包线及绝缘漆行业的国际集团，联成化科、元利科技（603217）等增塑剂行业的上市公司，以及富临精工等国内知名的锂电板正极材料企业等客户资源。

在DBM、SBM与乙酰丙酮盐等鸿沟，公司家具主要算作PVC踏实剂与其他踏实剂家具组合使用，与赛克形成了较好的协同效应，主要向百尔罗赫集团、雷根斯集团、开米森集团等寰宇当先的PVC踏实剂制造商以及国内知名的PVC踏实剂坐褥企业进行供货。

（二）技艺研发上风

高分子材料助剂行业具有技艺密集型的特征，行业内企业需要握住筹商开发财具过头应用、修订和优化合成工艺、完善配方假想、优化过程规章，一方面改善家具质能与质料，擢升坐褥效力，裁减坐褥资本，保证和增强公司家具的竞争力，另一方面握住对家具进行创新和升级，以知把握搭客户新的需乞降把捏新的商场机遇。行业内企业在恒久研发和坐褥过程中形成的中枢技艺和针对行业发展趋势进行不时创新的智力组成了助剂制造企业的要紧竞争上风。

经过多年的研发与坐褥筹谋教养积贮，公司已在赛克、钛酸酯、DBM、SBM与乙酰丙酮盐等系列家具的家具配方、参数成就、过程管控、处理工艺等方面积贮了中枢技艺，成为公司握住开拓下流应用鸿沟与客户资源，不时擢升坐褥效力、家具质料与性能，保持商场竞争力的要紧保险。

限制本陈述裸露之日，公司过头子公司已取得授权专利55项（未包含已获取《授予发明专利权告知书》，但公司尚未收到的专利文凭），其中发明专利9项，实用新式专利46项，并取得软件文章权8项。公司已成为“济宁市认定企业技艺中心”和“山东省博士后创新实践基地”。公司与国内高校院所积极开展产学研调解，现在已与常州大学等建立调解研发联系。

（三）家具体系上风

从行业发展动态来看，环保化、复合化、应用鸿沟深刻化是高分子材料助剂行业的要紧趋势，亦然公司在家具体系构建方面的要紧竞争力和发展地方。

公司围绕高分子材料环保助剂构建家具体系，赛克、DBM、SBM与乙酰丙酮盐等家具系列均属于钙锌类环保踏实剂的要紧原辅材料，是铅盐类等传统非环保型踏实剂的主要替代家具，顺应助剂行业无毒无害和环境友好的发展趋势，异日领有较为弘大的发展远景。

复配型助剂是现在高分子材料环保助剂的要紧发展趋势，通过搭配多种助剂家具使用，好意思满更好和更多的性能改善效力。公司赛克、DBM、SBM与乙酰丙酮盐等家具系列均属于钙锌类PVC踏实剂配方的组成部分，百尔罗赫集团、雷根斯集团、开米森集团等国表里PVC踏实剂行业知名企业对多种家具均具有需求，赛克与钛酸酯等家具系列均大概应用于艾伦塔斯集团、埃塞克斯集团的漆包线及绝缘漆等家具。公司完备的家具体系大概形成协同效应，提高客户的采购便利度，从而保证客户粘性，安稳公司与客户之间的踏实调解联系。

公司凭借研发创新智力、丰富行业教养以及与下搭客户的不时相似交流和快速反馈，大概把柄下搭客户的需求握住筹商开发新的家具系列，开拓新的应用鸿沟。公司基于PVC踏实剂行业客户的需求，好意思满了DBM、SBM、乙酰丙酮盐等系列家具的研发与批量坐褥，并握住开拓了新的应用鸿沟和客户资源，包括把捏新动力汽车快速发展的机遇，开发了锂电板正极材料行业的知名客户，握住丰富公司的家具体系。陈述期内公司开发了阻燃剂鸿沟客户，并已好意思满踏实小批量供货。

（四）团队与东说念主才上风

我国高分子材料助剂行业的发展时刻较晚，国内同业业上市公司大多成立于2000年以后，因此国内领有20年以上行业教养的专科惩办与技艺东说念主才是行业内的稀缺资源。公司董事长朱剑波一直深耕高分子材料助剂行业，领有跳跃20年赛克和钛酸酯等环保助剂家具研发与筹谋惩办教养，主导着公司的发展计谋筹谋与关键筹谋决策。在技艺研发、坐褥惩办、商场营销等要津岗亭，公司均已组建起教养丰富的专科团队，主要惩办东说念主员领有15年及以上化工有关行业教养，且均在公司成立初期就加入公司惩办团队。踏实的筹谋惩办团队是公司不时技艺创新、优化坐褥效力、擢升家具质料和开拓客户资源的要紧保险。

公司高度深爱东说念主才队列的莳植，建立了完善的东说念主才招聘与培养机制。一方面，公司从外部引进领有丰富行业教养的专科东说念主才，进一步擢升公司的惩办智力和技艺水平；另一方面，公司通过对职工专科手段等方面的不时培训，匡助职工握住得到成长，从而建立起多头绪的东说念主才培养体系。

（五）产能鸿沟与坐褥管控上风

公司自成立以来一直专注于高分子材料环保助剂的研发、坐褥与销售，在赛克等鸿沟，公司已构建起显耀的产能鸿沟，成为国内最大的赛克制造厂商。产能上的上风一方面大概匡助公司形成鸿沟效应，擢升原材料采购的踏实性和议价智力，裁减坐褥资本，另一方面，弥漫的产能不错保证公司对下搭客户的快速反馈和家具的实时委用，故意于欷歔公司与客户之间的踏实调解联系。

在坐褥管控方面，公司凭借在多年坐褥筹谋过程中积贮的丰富运营惩办教养，把柄公司家具工艺的需要建立了键邦股份与键兴新材料两大当代化坐褥基地【SAL-049】本当にあった！！ニューハーフ御用達 性感エステサロン 4 射精させちゃうスペシャルコース付き，并对开拓安装、工艺参数、操作规程等坐褥管控的要津才略进行了不时调试和优化，握住擢升家具的性能、质料和坐褥效力，并保证了企业环境保护、安全坐褥与质料规章效力。与产能鸿沟小、环保安全意志薄弱、惩办教养不足的企业比拟，公司在家具质料与资本管控以及供货踏实性方面均具有竞争上风。